我觉得全世界都被美联储给骗了，看上去美联储加息维持了自己的独立性，保护了通胀信誉，打了懂王的脸，但实际上现在加的息，后面都会再降回来。 只加一两次息，很难真正打压黄金和通胀。 先来说说这次加息。 这次加息之后，不少人觉得沃什反水了。 但实际上， 这 就是一场 双簧。 要弄懂问题的关键，还是得看美债。 美债40万亿，美国压根就不打算还了，每年都只准备还个利息。 那利息有多高呢？1万亿美元，美国收入大概在4.4万亿美元，也就是说美国收上来5块钱的税，就有1块钱要给债主，剩下的4块钱，1块给军费，1块给医疗，剩下的两块才能自己花。 那在这么痛苦的情况下，美联储还是加息了。为什么？ 因为美联储一定要保护自己的通胀信誉，向全世界证明美联储的独立性，以及他们想控制通胀的决心。 懂王想要低利率，这是全世界都知道的。他恨不得明天就降到1%——市场放水、借钱便宜、经济数据好看。 但他心里更清楚另一件事：沃什是他提名的。 如果沃什一上任就言听计从，一路只降不升，华尔街会怎么说？ 全世界都会传一句话：白宫直接把手伸进央行的裤兜里了。 一旦全球投资者认定美联储不独立了，美元的信用就会动摇，资金会往外跑，长期通胀预期反而会被点着。 到那个时候，烂摊子还是得白宫自己收拾。 所以懂王在台面上，就必须要抓住两样东西。 一个能天天拉出来骂的靶子，就是鲍威尔、丽莎·库克这些民主党时期留下来的理事。 一个还能继续用下去的央行主席，也就是沃什。 现在沃什真的举手投了加息票， 这两件事，一次全办成了！ 你看他在北卡接受采访时那套说法，配合得天衣无缝。 他指着理事会骂：这群人极不友好、太政治化、都是别人塞进来的，加息就是为了让他难看。 骂完马上给沃什找台阶：他手里没有足够的票，一个人反对也没用，跟着投个一致就行。 台阶给完了，还不忘补一句大度的：我始终希望美联储保持独立，沃什我是信得过的。 为了把受害者的这个人设坐实，特朗普还真动过手。 他是美国历史上第一个试图撤掉在任美联储理事的总统。 今年6月29日，最高法院以5比4下了临时禁令，把他想开除丽莎·库克的举动拦了下来。 库克的任期，还剩大概十年。 既然理事会拔不掉，那就把它变成最好用的挡箭牌。 于是白宫的局面就变成了这样：一边继续高喊利率必须到1%，把高利率的账全算在不友好的理事会头上；另一边，沃什在市场上站稳了脚跟——连懂王提名的人都敢举手加息，说明白宫没有操控美联储。 美联储的独立性，靠着这次加息，实打实地被证明了一次。 但这种证明，只是为了未来更好的降息。 ▲ 图 1 ｜ 联邦基金利率：三年没加，这次只加了一小格 数据